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智通財經APP獲悉，華爾街資深人士、DoubleLine Capital首席執行官杰弗里·岡拉克表示，當前許多資產價格已極度高估，建議投資者將約20%的投資組合配置為現金，以防范重大市場下行風險。

在本周一發布的一場播客節目中，這位達特茅斯學院畢業生、自上世紀80年代中期在TCW集團開啟華爾街生涯的資深人士警告，當前美股呈現出危險的投機特征，已成為他整個職業生涯中見過的最不健康的市場之一。他指出，人工智能相關股票及數據中心投資領域存在過度投機現象，并警示動量投資策略在市場繁榮期可能以慘淡結局收場。

岡拉克表示，他特別擔憂私人信貸市場的快速擴張——這一規模達1.7萬億美元的市場直接向企業放貸。他稱，放貸機構正在發放類似2008年抵押貸款危機前的"垃圾貸款"，并以汽車貸款機構Tricolor和汽車零部件供應商First Brands Group近期的倒閉為例，視其為早期預警信號。

"金融市場的下一場重大危機將是私人信貸危機，"他表示，"其特征與2006年次貸抵押貸款重組如出一轍。"

岡拉克進一步批判向散戶投資者營銷私人信貸基金實為“完美錯配”——盡管基金承諾可輕松贖回，但底層資產往往難以快速變現，這種結構性矛盾在流動性危機中極易引發連鎖風險。

盡管發出警告，岡拉克承認很難直接從這一判斷中獲利。例如，他不會做空垃圾債券，因為這筆交易一直在虧錢。

最后，他還表示自己仍看好黃金，但已將建議配置比例從15%下調。岡拉克曾在9月中旬建議配置25%的黃金，當時他認為關稅對進口價格的影響將導致通脹頑固地持續高位。

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